Здравствуйте. Эскиз вполне рабочий, шить можно. Планируется под б/п? Если упражнение с предметом, то эскиз лучше отзеркалить, потому как рукав делают на руку, которая меньше работает с предметом (на левую обычно).

Теперь ответы на ваши вопросы:
1. "Лучше планировать создавать аппликацию бутербродным методом или красить синий бифлекс?" Лучше создавать аппликацию бутербродным методом И красить синий бифлекс. Только покраской вы этот эскиз не реализуете, конечно надо контрастные цвета делать аппликацией. Но и синий бифлекс надо будет подкрашивать, делая затемнения по рисунку, иначе купальник будет выглядеть плосковато. Тонировка всегда обогащает вид купальника.
2. Юбку и рукав лучше делать из сетки. На рукаве на основе из синей сетки надо делать аппликацию по рисунку.
3. Бахрому можно делать и так, и так. Если из бифлекса (лучше из голограммы), то её надо расклеивать камнями.
4. Мы сейчас юбку с высокой посадкой уже совсем не используем, работаем только на низкой посадке. Позиционируем юбку по линии построения, а пришиваем её выше по дизайну.
5. Можно работать и так, и так. И тот, и другой варианты будут смотреться отлично. С жемчугом мешать кристаллы можно.